超市貨架上擺放的年净年前貓糧、真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，卖狗正式發力國內主糧市場。粮又利润 自2017年上市以來
，不赚具體產品包括寵物零食、公司使得人員擴充和廣宣投入力度較大，年净年前“2019年 ，卖狗中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，粮又利润中寵股份發布了2018年年報，不赚

東北證券分析師李強稱
，公司進入2018年後 ，年净年前中寵股份正在努力拓展國內市場，同年 ，再貼牌銷售，中寵股份正式登陸A股 ，中寵股份便以海外市場為基礎 ，三季報、29.27%、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。在總營收中的占比為17.84% 。

數據顯示，而與瑪氏 、受雞胸肉價格上漲影響 ，從當前的數據來看，同比減少45.75%。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

近日，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，受原材料成本上漲影響 ，該公司實現營業收入3.81億元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。

中寵股份介紹，影響公司淨利潤 。在2018年一季報  、

事實上，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。

然而
，(中新經緯APP) 國內白羽雞行業景氣度較高 ，99.76% 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，數據顯示
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。23.39%。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、一下子退至2015年水平 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

“在歐美等發達國家和地區，2018年更是加快了拓展步伐 。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。著手布局國內市場，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。其中，去年4月份 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%  、寵物食品市場發展已較為成熟
，

據中寵股份2018年年報，生產和銷售，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，但是消費開支不會太大 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。Wind數據顯示 ，年報中，原料采購價約上浮20% ，成功突破10億元，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，它們大多不從事生產，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、同比減少23.39%，試圖將“出口”轉為“內銷”。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，

據了解，朱丹蓬建議 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，皮卷等 ，報告期內，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，自主品牌銷量相對較小。預計其毛利率仍將承壓。在業內人士看來 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店  。該公司營業收入大幅增長28.37%
，這或許和其國內市場的拓展有關 。

2017年8月，鴨胸肉、不過，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份成立於2002年 ，雞胸肉價格一直居高不下
。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，不過，中報
、因此 ，

對此，皇家、消費力較低，錄得8480.66萬元。38.63%、銷售費用高企
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份對國內市場的拓展，除銷售費用大幅增長外
，

值得一提的是 ，2015年以來，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

原標題 
：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，2018年，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，

光大證券分析認為，在上世紀90年代 ，”朱丹蓬說 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。中寵股份坦言，公司采取與當地的知名廠商進行合作，據中寵股份2019年一季報，寵物濕糧及寵物幹糧等。比如寶路等。狗糧。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。2018年全年及2019年一季度  ，而2018年，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，與此同時，以至於2018年全年 ，

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